中国工程机械行业;持续力推三一重工、徐工机械,吉利成为全球第五大工程机械公司(沃尔沃集团)第一大股东

By admin in 集团财经 on 2019年10月21日

小松(中国)通知代理商,2018年起小松挖掘机全机型将进行价格上调

吉利控股集团收购沃尔沃集团8.2%股权,成为其第一大持股股东

   
根据铁甲网12月23日《挖掘机要涨价了!2018年小松全机型价格上调》的报道:小松(中国)通知代理商,称受国家环保政策影响,劳动力、原材料价格上涨,导致生产成本上升,公司自2018年1月1日起,小松挖掘机全机型将进行价格上调。

    12月27日,浙江吉利控股集团宣布与Cevian Capital
达成一致,将收购其持有的沃尔沃集团8847万股A股股票和7877万股B股股票,项目交割后,吉利控股将拥有沃尔沃集团8.2%股权,成为其第一大持股股东。

    挖掘机开始涨价,工程机械龙头盈利有望进一步改善

    沃尔沃集团是全球第五大工程机械公司,建筑设备和商用车板块受重视

   
1、涨价原因:生产成本上升,特别是原材料成本提升是主要原因之一。工程机械各板块中,塔机、叉车、装载机、挖掘机等直接用钢(主要是中厚板)比重稍大,挖掘机钢材成本占比约为20%,在本轮钢价上涨中压力明显。

   
沃尔沃集团是全球领先的卡车、客车、建筑机械、船舶和工业发动机的制造商,其建筑设备和商用车板块受到吉利控股集团重视;尤其是沃尔沃集团建筑设备板块(2013年其挖掘机中国市场占有率曾接近6%),2016年其以59.41亿美金的收入规模名列《国际建设》杂志全球排名第五位;2017年上半年销售收入约为42亿美元,同比增长33%。
此次交易是2016年中国工程机械行业反弹以来中国产业资本首次较大规模购买境外制造业优质工程机械资产。

   
装载机10月已经涨价。根据中国路面机械网9月2日报道《原材料大幅上涨催生装载机价格上调,工程机械行业或迎涨价潮》:10月1日起,30及以下机型每台上涨1万元,50及以上机型每台上涨2万元,许多经销商已经收到主机厂的调价通知。详见我们9月4日报告《工程机械:装载机涨价工程机械迎来涨价潮?》

    中国挖掘机开始涨价,工程机械龙头盈利有望进一步改善

   
2、主流挖掘机厂家跟进涨价概率较大。此次小松挖掘机全机型提价是挖掘机行业持续向好的信号,我们判断:在行业开工、销售较旺的时期,其他主流厂商跟进的概率较大。根据行业交流信息,零部件厂家也有提价举动。

   
根据铁甲网12月23日的报道,继装载机10月份全行业涨价之后,小松(中国)通知代理商将对挖掘机全机型进行价格上调。我们认为此次涨价主要是由于生产成本上升,特别是原材料成本提升,后续主流挖掘机厂家跟进涨价概率较大,工程机械龙头企业盈利能力有望进一步改善。

   
3、工程机械龙头企业盈利能力有望进一步改善。如果此次小松涨价引发其他工程机械龙头厂家跟进,挖掘机行业平均毛利率将得到明显提升,工程机械行业龙头企业2018年盈利能力有望进一步改善。

    11月份:中国工程机械销售及开工均保持旺盛势头

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